美元加快调节 因素有利凸显

名家专栏腾讯财经特约中国外投资研究院2016-07-06 10:41
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本周外汇市场美元指数的快速调整即顺应自身技术策略的追求,也抓住机会环境,因此带动与影响其他货币汇率也随之变动。美元指数从98点下跌到96点,期间有过99点水平的表现,但最终实现美元贬值的需求。这对未来的判断是一个重要观察,强势美元是一个过渡,并非是政策性的转变。一周概况如下。

1、经济数据向好,欧元小幅上涨——本周欧元兑美元汇率开盘价报1.0807美元,收盘价报1.0878美元,整体小幅上涨0.7%,最高点刷新近两周高位1.0898美元。希腊债务问题的忧虑以及市场炒作成为影响欧元汇率走势的主要因素之一。本周希腊与债权人的谈判继续开展,但未能达成一致。但是希腊对于部分重要改革做出了让步以换取资金,同时希腊政府通过临时性交易动用了公共储备,要求各国家实体将闲置现金放到希腊央行,这样希腊或许有足够的资金偿还债务直至6月份。这一结果表明希腊的债务忧虑到目前为止有所缓解,至少在6月份之前不会继续恶化,这对于欧元汇率走势是利好的。周内欧洲央行行长德拉基发表言论表示,只要希腊银行具备偿付能力,就会继续提供紧急流动性支付。德国总理默克尔也表示,必须采取一切措施,防止希腊在与国际贷款人达成资金换改革协议之前就资金告罄。本周支撑欧元汇率走势的另一主要因素来自于欧强美弱的经济数据对比。周内公布的欧元区经济数据大体向好,特别是在美元指数没有预期的强劲从而施压于美元的情况下,欧元出现两日连涨。具体数据显示,美国4月18日当周首次申请失业救济人数29.5万人,高于预期的28.7万人,数据显示美国劳动力市场出现疲态,但是此数据时效性较短,对于美元指数的抑制作用期有限。美国4月Markit制造业PMI数据初值为54.2,不及预期的55.7,本次制造业增速是今年1月以来首次疲软,表明美国第二季度经济开局疲弱,数据走软的主要原因在于出口订单下降,这或许与美元近期持续走强对出口竞争力造成影响有一定关系,疲弱数据对于抑制美元指数产生了明显作用。反观欧元区方面的经济数据,德国经济目前表现较为强劲。其中德国4月ZEW经济现况指数、4月IFO商业景气指数,5月Gfk消费者信心指数均好于预期,这表明德国经济增长状况良好,欧洲央行宽松货币政策效果显现,这对于欧元汇率走势同样是利好,推动欧元汇率上涨。欧洲央行行长德拉基与副行长康斯坦西奥均对欧元区未来经济也表达出了乐观态度,尤其是德国政府将今年的经济增长预期从1.5%上调至1.8%。

预计未来一周美联储会议决议将成为市场所关注焦点。尽管市场预期下周的美联储会议决议出现加息的可能性不大,但是市场普遍预计美联储将于今年年内实施加息,而对于加息的预期将会持续给美元支撑作用,这将抑制欧元汇率走势。同时未来一周还将有欧元区3月失业率、4月CPI数据以及经济景气指数等数据,这将对欧元汇率走势产生影响。预计未来一周,欧元汇率震荡几率较大,汇价波动空间或位于1.1040-1.0550美元。

2、英镑五周新高,美元疲弱刺激——本周英镑兑美元汇率开盘价报1.4963美元,收盘价报1.5186美元,整体上涨1.5%。本周英国经济自身对于汇价的走势影响不大,欧强美弱的外部因素对于英镑汇率走势则较为明显。有关英国大选的不确定性,本周仍未有明确方向。周五英国汇丰银行表示,该行已经开始研究把总部迁出英国的可行性方案,因英国政府上月上调三分之一的银行税,英国自2010年引入银行税至今已经提高了8倍,在此背景下,改行不少股东敦促汇丰考虑迁移总部。汇丰此举或许与英国大选有关,保守党政府或将主导英国退出欧盟,而工党方面则提出,若夺回政权将再次增加银行税。如果一旦汇丰迁出英国,伦敦作为全球金融中心的地位及形象将受到冲击,因为目前汇丰是英国最大银行。从本周英镑汇率整体走势可以看出,英镑上涨势头强劲,四日连涨。其中周一英镑兑美元汇率延续震荡走软态势,因英国大选的忧虑以及美联储加息打压英镑汇率日内跌至1.49美元关口。周二英镑汇率延续震荡,并小幅收涨,从而开启了本周上涨势头。尤其是周三英镑汇率一举突破1.50美元关口,因英国央行会议记录显示决策委员中有九名委员认为央行下一次政策调整将是加息,这提振了英镑汇率走势。同时英国央行表示,强势英镑汇率对于英国通胀的影响有可能快于预期,表明通胀存在加速上涨的风险。英国央行会议记录公布之后,英镑汇率触及日内高点1.5080美元,日内涨幅0.6%。本周最后一个交易日英镑上涨势头增加,刷新五周高位1.5144美元,因希腊局势得到缓解带动的欧元汇率上涨从而提振英镑汇率,加之美国数据疲弱抑制美元指数的刺激作用,英镑汇率涨幅加大。

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